我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，催生了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)對資金的大量需求。在這個傳統(tǒng)銀行較少涉足的領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融公司通過采用產(chǎn)業(yè)垂直化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，依托核心農(nóng)業(yè)企業(yè)的雄厚實力，有效的服務(wù)于上下游綜合實力較弱的農(nóng)戶或經(jīng)銷商，促進(jìn)整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文將主要介紹農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式及其相關(guān)案例。

農(nóng)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)企業(yè)是推動經(jīng)濟(jì)的重要力量，我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化已進(jìn)入加快實施和推進(jìn)階段，但元立方金服研究人員看到，通過傳統(tǒng)的融資方式包括銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等，農(nóng)業(yè)小企業(yè)很難獲得資金支持，發(fā)展得不到提升。近幾年，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)在一定程度上緩解了農(nóng)業(yè)小企業(yè)融資難的問題，眾多金融機(jī)構(gòu)和互金平臺也發(fā)現(xiàn)這一契機(jī)，從而邁入該領(lǐng)域。根據(jù)2016年8月發(fā)布的《“三農(nóng)”互聯(lián)網(wǎng)金融藍(lán)皮書》數(shù)據(jù)，2014年，我國三農(nóng)金融缺口就已超過3萬億元；2015年我國三農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模為125億元，到2020年將達(dá)到3200億，發(fā)展空間廣闊。

一、農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難

農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業(yè)自身實力較弱

農(nóng)業(yè)企業(yè)一般基礎(chǔ)相對薄弱，經(jīng)營規(guī)模較小，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理經(jīng)營理念，內(nèi)部公司經(jīng)營管理、財務(wù)制度等不健全、不規(guī)范，并且大部分的企業(yè)員工專業(yè)技能、創(chuàng)新能力不高，導(dǎo)致企業(yè)的持續(xù)提高能力弱，缺乏市場競爭力。農(nóng)業(yè)小企業(yè)由于自身實力的不足，包括內(nèi)控制度、市場意識等方面，抗風(fēng)險能力較弱，因此經(jīng)營發(fā)展過程中一旦受到外界環(huán)境的干擾或市場的沖擊，將面臨較大的風(fēng)險，為企業(yè)融資帶來了一定的風(fēng)險，并且農(nóng)業(yè)企業(yè)容易遭受自然災(zāi)害影響的特性，也增加了其風(fēng)險性。

（二）企業(yè)的信用等級低

對于大多數(shù)農(nóng)業(yè)小企業(yè)而言，存在產(chǎn)品同質(zhì)化、惡性競爭等問題，導(dǎo)致利潤水平較低，經(jīng)營規(guī)模小，且企業(yè)管理的規(guī)范度、財務(wù)真實性較低，管理者信用意識淡薄，使得農(nóng)業(yè)小企業(yè)信用等級普遍低，影響了銀行給企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

（三）缺乏抵押擔(dān)保物

抵押和擔(dān)保是確保金融機(jī)構(gòu)能夠發(fā)放貸款的重要保證，但大多數(shù)農(nóng)業(yè)企業(yè)從事農(nóng)產(chǎn)品加工生產(chǎn)或產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，固定資產(chǎn)不多，缺乏有效的抵押物，比如專用設(shè)備無法抵押，土地普遍少，擔(dān)保公司又不愿意提供擔(dān)保，導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)企業(yè)申請貸款的成功率很低。

（四）資本市場進(jìn)入困難

對于農(nóng)業(yè)的中小型企業(yè)來講，獲得股權(quán)融資很困難。元立方金服研究人員認(rèn)為，一方面農(nóng)業(yè)企業(yè)一般都缺乏專門從事公司資本運營的人才和物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，對接股權(quán)投資機(jī)構(gòu)存在困難；另一方面中小企業(yè)整體實力較弱，發(fā)展存在較大的不確定性，抗風(fēng)險能力弱，財務(wù)透明度低，很難滿足公司上市的條件，股權(quán)退出困難。

整體看，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中存在大量的農(nóng)戶、小微企業(yè)，他們大多因管理成本過高或教育水平不高，無法提供規(guī)范、透明的生產(chǎn)報表和財務(wù)報表，呈現(xiàn)出融資分散、小額、短期的特點，沒有銀行授信，幾乎無法在銀行融資。但是供應(yīng)鏈金融利用的是核心企業(yè)的信用優(yōu)勢，以核心企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，打通整個鏈條的物流、資金流、信息流，將分散孤立、高風(fēng)險、低收益的農(nóng)戶和小微企業(yè)與實力雄厚的大型企業(yè)捆綁在一起，實現(xiàn)利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的效果，改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶一對一的授信模式，解決借貸雙方信息不對稱的問題。供應(yīng)鏈金融在農(nóng)業(yè)方面的發(fā)展前景，也引來了大量互聯(lián)網(wǎng)金融公司的進(jìn)入。

二、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式

農(nóng)業(yè)原材料從采購、生產(chǎn)，到加工、倉儲，一直到終端客戶的零售，構(gòu)成了農(nóng)業(yè)一整條產(chǎn)業(yè)鏈。鏈條上的各個參與主體，包括農(nóng)民、農(nóng)場、農(nóng)資經(jīng)銷商、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，農(nóng)產(chǎn)品銷售商等，都可能出現(xiàn)資金短缺的問題，元立方金服研究人員認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融可以覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈，通過上下游的捆綁，提供融資服務(wù)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式主要包括三種，分別以應(yīng)收賬款、農(nóng)業(yè)企業(yè)、大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心，提供融資服務(wù)。

模式1 以應(yīng)收賬款為核心

此種模式是指互金公司以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的應(yīng)收賬款切入供應(yīng)鏈金融，具體為：農(nóng)戶或農(nóng)資公司等供應(yīng)商將其與采購商簽訂的銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司，保理公司通過對該筆應(yīng)收賬款所涉及的交易進(jìn)行盡職調(diào)查和風(fēng)控審核后為供應(yīng)商提供融資服務(wù)，之后保理公司再將應(yīng)收賬款的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給合作的互金公司，到期后保理公司從供應(yīng)商處收回本息再支付給互金公司。

圖：以應(yīng)收賬款切入供應(yīng)鏈金融的模式

模式2 以農(nóng)業(yè)企業(yè)為核心

此種模式是以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中資質(zhì)強的企業(yè)為核心切入供應(yīng)鏈金融，依托核心企業(yè)較強的整體實力、信用水平高、內(nèi)控制度完善、合同訂單發(fā)票等資料齊全的優(yōu)勢，為其上下游提供融資服務(wù)，解決由于賬期的原因?qū)е碌馁Y金周轉(zhuǎn)問題，提高資金的使用效率，打通整個產(chǎn)業(yè)鏈。互金平臺一般通過設(shè)立線下網(wǎng)點，拓展資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)，一般分為自建線下網(wǎng)點和加盟兩種方式。自建網(wǎng)點存在發(fā)展速度慢、成本高的弊端，但由于平臺本身掌控資源，有利于平臺知名度的提高，可以保證持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展；加盟方式可以快速打破地域限制，并控制住成本，但對于加盟商的培訓(xùn)和管理提出非常高的要求。

圖：以核心企業(yè)切入供應(yīng)鏈金融的模式

模式3 以大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心

這里提到的互聯(lián)網(wǎng)平臺主要指農(nóng)貿(mào)類商城或其它提供農(nóng)業(yè)服務(wù)的平臺。由于電商平臺上掌握著大量的用戶交易信息，可以通過建模分析了解到農(nóng)戶、經(jīng)銷商等借款人的消費習(xí)慣、資金流水以及信用評級，并根據(jù)分析結(jié)果提供相應(yīng)的融資服務(wù)，最大程度上的降低風(fēng)險。但此種模式對互金平臺在大數(shù)據(jù)分析等IT技術(shù)上有較高的要求，并需要不斷擴(kuò)大電商平臺規(guī)模，使其交易量和用戶數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模，擴(kuò)大覆蓋范圍。

圖：以大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)平臺切入供應(yīng)鏈金融的模式

三、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險

元立方機(jī)金服研究人員認(rèn)為，完善的風(fēng)控體系是確保農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。目前，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險主要來源于信用風(fēng)險、整體性風(fēng)險、操作和技術(shù)風(fēng)險。

（一）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指借款人不能按期履行還本付息的責(zé)任，而使互金平臺和投資人面臨本金和利息受損的可能性。農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)小微企業(yè)普遍綜合實力不強，當(dāng)受到自然災(zāi)害的襲擾和市場突變的影響時，沒有足夠的抗風(fēng)險能力，會導(dǎo)致產(chǎn)生信貸違約現(xiàn)象，還會可能發(fā)生羊群效應(yīng)。除了這些客觀因素，部分人還可能出現(xiàn)主觀因素，導(dǎo)致違約或延遲還款，甚至一個地方的民風(fēng)民情都可能引發(fā)集體違約。

（二）整體性風(fēng)險

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融涉及到廣大的農(nóng)戶、農(nóng)商、農(nóng)業(yè)加工商、農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商和相關(guān)物流企業(yè)等，資金鏈條長，如果產(chǎn)業(yè)鏈上任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能影響農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。目前，我國市場上農(nóng)業(yè)企業(yè)與農(nóng)戶之間更多的是短期、松散的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，沒有形成緊密穩(wěn)固的關(guān)系，受產(chǎn)品價格影響因素較大，購銷兩方不簽訂協(xié)議合同的情況普遍存在。因此我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融仍然容易受到信息不對稱造成的違約風(fēng)險，從而破壞整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)有序性，導(dǎo)致信用鏈的斷裂，出現(xiàn)供應(yīng)鏈整體性風(fēng)險。

（三）操作和技術(shù)風(fēng)險

我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融還處于起步發(fā)展階段，但是其操作復(fù)雜，涉及流程繁多，金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)金融公司需要密切監(jiān)視供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，對每筆已到的和將要到的現(xiàn)金流進(jìn)行嚴(yán)格管理，操作人員需要嚴(yán)格遵照制度規(guī)范執(zhí)行，避免內(nèi)部控制失靈、業(yè)務(wù)人員操作失誤帶來的風(fēng)險。同時，通過大數(shù)據(jù)平臺切入供應(yīng)鏈金融的互金平臺，需要確保數(shù)據(jù)的真實完整性，并不斷提高云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，完善風(fēng)控模型的建立，避免由于技術(shù)落后而出現(xiàn)的風(fēng)險。

四、總結(jié)

元立方金服研究人員認(rèn)為，當(dāng)前農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的融資高需求無法被傳統(tǒng)的融資方式所滿足，目前農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融將會是一種新的融資渠道，通過綁定核心企業(yè)的信用，提高上下游企業(yè)的資金使用效率。但商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)由于更加關(guān)注優(yōu)質(zhì)客戶，以及在創(chuàng)新產(chǎn)品上業(yè)務(wù)能力的不足，很少涉足農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，目前以互金公司為主。互金公司憑借其靈活性，在整個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，可以以多種合作模式，提供融資服務(wù)，比如“農(nóng)資公司+農(nóng)戶”、“農(nóng)戶+經(jīng)銷商”、“核心企業(yè)+上下游企業(yè)”等等，為其解決購買農(nóng)資產(chǎn)品或農(nóng)具資金緊缺的問題。對于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險，互金公司需要選取資質(zhì)強的核心企業(yè)為依托，同時加強自身的風(fēng)控體系，積累大量的供應(yīng)鏈信息，穩(wěn)定的拓展資源。

來源：元立方金服

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