作者：陳立耀

來源：農業行業觀察（ID：nyguancha）

在這個沒有差異化的時代，你要做的就是“占領用戶心智”，并且“專注主業”。

以養豬為例，牧原股份、正邦集團、雛鷹農牧...這些養豬巨頭紛紛表示：今年要專注主業_養豬。

否則，一旦你跨界出現問題，企業必將會遭遇資金緊張、盈利困難等難題。

比如，“鉀肥雙雄”鹽湖股份、藏格控股。

眾所周知，戈壁“明珠”——察爾汗鹽湖，除了成為背包客的必有之地，同時，該地蘊藏有豐富的氯化鈉、氯化鉀、氯化鎂等無機鹽，總儲量達20多億噸，為中國礦業基地之一，被外界意為“鹽的世界”。

從這里誕生的鉀肥雙雄——鹽湖股份、藏格控股，他們占據了國內氯化鉀產能的“半壁江山”。

鹽湖股份，作為國內最大的鉀肥生產企業，其鉀肥產品在化肥行業中的鉀肥排名第一，曾一度占我國鉀肥生產量和國產鉀肥銷售額的96%，號稱“鉀肥之王”，幾乎占據著“壟斷式”的地位。1997年上市以來，憑借鉀肥強勁的盈利能力，連續20年保持業績增長態勢，巔峰期市值曾高達1900億元，備受資本市場追捧。

無獨有偶，資料顯示，藏格控股位于青海省格爾木市，下屬全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司已發展成為國內氯化鉀行業第二大生產企業，其實際控制人為青海首富肖永明。2018年胡潤百富榜上，肖永明財富達210億元。

然而這并不是故事的終點，而是故事的起點。虧損、資金斷鏈、財務造假、被監管部門懲罰...成為鉀肥雙雄的經營日常。

-010-

在資本領域，賺錢的股票才是“優質股”，否則，就會被資本或股民拋棄。

鹽湖股份，曾經是資本的寵兒，但因自身的膨脹，迷失了自己。

一直被業內視為鉀肥行業“老大哥”鹽湖股份于2017年出現成立以來的首次虧損，2017年和2018年，*ST鹽湖分別虧損41.24億元和33.53億元。今年前三季度，*ST鹽湖虧損5.13億元。

2019年8月16日，鹽湖股份發布公告稱，因涉及勞務款439萬元，泰山實業以公司不能清償到期債務，并且明顯缺乏清償能力為由，向西寧市中級人民法院申請對公司進行重整。

另，2020年1月11日鹽湖股份公布業績預告的同時，還披露了一則公告，表示公司此前曾與匯信資產管理有限責任公司簽署協議，如果沒有其他主體參與第六次拍賣或者協議受讓方式，匯信資產將以30億的價格受讓鹽湖股份的虧損資產包。

作為“鉀肥雙雄”之一的藏格控股也一步步掉入財務危機的深淵。

2019年4月30日，藏格控股發布2018年年報，2018年完成營收32.74億元，同比增長3.19%；完成歸屬凈利潤12.99億元，同比增長6.98%。

在漂亮的財報背后，審計方卻針對該年報出具了非標準審計意見，原因是藏格控股內部操控存在嚴重缺陷。

隨后，藏格控股財務造假、信披違規、控股股東占用資金等問題相繼曝出。后經查明，2017年7月～2018年12月，藏格控股通過開展虛假貿易業務的方式，虛增利潤約6億元。

現如今，藏格控股則因財務造假、信披違規等問題成為眾矢之的，其實控人肖永明家族的財富也由265億元縮水至145億元。

其實，鉀肥雙雄的問題不是鉀肥市場的問題，而是企業自身經營的問題。

-020-

數據顯示，預計在預測期內（2019~2027年），全球鉀肥市場的復合年增長率為4.4％。考慮諸如鉀肥在糧食，谷物，水果和蔬菜等農作物中用量的增加等因素，預計將推動全球鉀肥市場的增長。

剛剛，近日，國家發展改革委會同財政部聯合印發了《國家化肥商業儲備管理辦法》。發改委同財政部統籌管理國家化肥商業儲備，在實際運行中遵循企業承儲、政府補助、市場運作、自負盈虧的基本原則，儲備任務由企業自愿承擔并自負盈虧，所需資金可申請貸款解決，中央財政給予資金補助。

從種種跡象來看，中國存在巨大的鉀肥缺，鉀肥等產品是化工企業的機會。同時，中國在國際鉀肥市場中占主導地位，在亞太地區占有最大的市場份額。

但是，作為中國領域的“鉀肥雙雄”卻倒在了跨界之路上。

鹽湖股份與藏格控股除了同為鉀肥企業這一共同點外，另一共同點便是對某一事物的執念。鹽湖股份執于鎂，藏格控股執于銅。

根據媒體報道，2010年開始，鹽湖股份開啟了“金屬鎂一體化”該項目共歷時8年的時間，由最初預算200億元，經過三次修改預算，鹽湖股份在金屬鎂一體化項目中的投資已經達到386.45億元，相較設計之初超出93.2%。

2017年～2019年上半年，鹽湖鎂業由于種種原因連續虧損近百億元。

對此，鹽湖股份方面表示，公司陷入困境的主要原因在于金屬鎂一體化等項目未能按照項目設計規劃達產盈利，反而侵蝕了公司依靠鉀肥、鋰業資源形成的利潤。

可以說，鹽湖股份整體業績被跨界的“鎂”所牽連，藏格控股也被跨界所傷。

近年來，藏格控股實際控制人肖永明逐漸將注意力轉向巨龍銅業項目。

2018年7月，藏格控股披露重大資產重組預案，該公司擬收購巨龍銅業100%股權，巨龍銅業100%股權暫作價280億元，引發市場轟動。

然而到2018年9月，藏格控股宣布，因此次重大資產重組涉及的礦山權證辦理、評估等工作無法在預計時間內完成，巨龍銅業土地權屬辦理、礦業權變更審批等較復雜，影響本次重大資產重組的項目進度等多個因素，雙方同意終止此次重大資產重組事宜。

一組財報顯示，藏格控股背后的藏格集團2018年實現營業總收入33.54億元，較上年同期增加5.69%；但歸屬于母公司所有者的凈利潤為7132.76萬元，較上年同期下降92.94%。這時，藏格控股出現資金緊張，導致巨龍銅業股價下跌。

鉀肥雙雄同時遇困，致國內的鉀肥市場蒙上了一層陰影。券商認為，鉀肥巨頭受資金問題影響，鉀肥產銷競爭壓力有所增加。然而就企業而言，鉀肥是盈利較大的產品，以上兩家企業資金問題出現，基本不是因為鉀肥業務。

顯而易見，傳統農業遭遇經營困難，有可能來自企業或者創始團隊的野心，專注對于任何一家企業來說都十分有價值。

-030-

近些年，農資企業頻頻出現經營問題，的確都不是“市場問題”，都來自財務危機。

上個月，曾經的“農藥巨頭”紅太陽集團披露公告稱，因涉嫌信披違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會決定對公司進行立案調查。

從相關報道中，我們看到自2018年，紅太陽集團已經跳出來農藥界，而是重金大健康智慧新零售領域。然而，2019年紅太陽集團財報顯示，截至2019年年末，紅太陽資產總計138.02億元，負債合計92.09億元。然而，關于其大健康領域的盈利情況均未披露。業績情況，大家應該心知肚明。

所以，傳統的農業企業應該謹記：跨界有風險，未來要做的一定要專注主業。這都是由自身基因決定，你想要破壞自身基因 ，除非你有抗“病變”的能力，否則，歇歇吧！

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