對于許多投資者來說，農田作為一種資產直到今年早些時候才引起足夠重視，因為有證據顯示當時尚未離婚的比爾·蓋茨和梅琳達·蓋茨夫婦是美國最大的私人農田持有者。

許多人一直在猜測蓋茨夫婦大舉收購農田的動機，是可持續發展戰略的一部分嗎？碰巧的是，比爾·蓋茨明確的說，這些投資實際上與氣候無關。這可能會讓很多人感到驚訝，即使是最精明的投資者。但對于那些熟悉農業的人來說，就很容易理解為什么這類資產對投資者如此有吸引力。我們就講講現在購買農田資產的底層邏輯是什么？

多年來，農田在金融投資中并不是一個常見的資產類別。即使在另類投資產品變得更廣泛之后，也很少有基金仔細研究該行業，因為這里有許多壁壘阻礙了投資者進場，比如高度分散的市場，大多數農田屬于私人所有；以及缺乏具備評估農田投資價值的專業人士。

但是情況在21世紀初開始轉變，當時機構投資者開始更投入的琢磨起了農田資產。在2008-2009年金融危機期間，農田投資的增長勢頭加速，當時投資者對債券和黃金等傳統避險投資的替代品感到厭倦和不信任。

在短時間內，專門投資于農田的基金數量激增。2020年，全球有166只這樣的基金，比2005年的19只增長了近9倍。例如，美國教師退休基金會的旗下基金通過其資產管理部門Nuveen持有1.2萬億美元的農田資產。

所以，比爾·蓋茨對農田的投資可被視為這一趨勢下的部分活動。10多年來，婚變之前的蓋茨夫婦一直在通過他們的資產管理公司Cascade Investment悄悄的收購農田。當《華爾街日報》在2014年對Cascade Investment進行調查時，它已經是一個舉足輕重的農田投資者了，在加利福尼亞州、伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州和其他州至少擁有10萬英畝農田。

比爾·蓋茨和梅琳達·弗倫奇·蓋茨于本月初正式離婚

Cascade Investment還相繼進行了其他幾項大型農田投資。2017年，他們向加拿大養老金計劃投資委員會支付了5.2億美元，購買其在2013年收購的農田投資組合。當時，加拿大養老金計劃投資委員會是美國最大的旱作農田機構投資者之一。

另一筆值得注意的收購是2018年，Cascade Investment以1.7億美元從John Hancock Life Insurance手中收購了華盛頓州14,500英畝農田。

現在，比爾·蓋茨在美國19個州擁有24.2萬英畝農田。此外，他還擁有25750英畝的過渡性土地和1234英畝的休閑用地，土地總持有量達到268,984英畝。其中，最大的農田資產分別是在路易斯安那州(69,071英畝)，阿肯色州(47,927英畝)和亞利桑那州(25,750英畝)。

從歷史上看，農田從兩個不同的來源帶來豐厚回報：租金和作物支付，以及土地升值。1992至2020年間，農田的年均回報率為10.9%，而股市和黃金的年均回報率分別只有7.87%和6%。此外，農田是波動性極低的資產。從同一時期看，農田的波動率為6.84%，股票市場為16.9%，黃金則是14.8%。

農田還增加了投資組合的多樣化，對積累長期財富至關重要。農田與其他主要資產類別(包括股票、債券和黃金)不相關，意味著它不會受到影響這些資產價格因素的沖擊。例如，在新冠大流行期間，股票市場在2019年第四季度至2020年第一季度之間下跌了19.8%；相比之下，農田市場僅僅下跌了0.1%，而這是自1992年以來的第二個負值季度。

盡管可持續農業發展是蓋茨基金會的重點領域之一，但比爾·蓋茨聲稱，他的農田投資與氣候無關。然而，雖然蓋茨可能只關注回報，但人們不應該忽視農田投資在大規模推動可持續發展方面的潛力。

在氣候變化和資源日益稀缺的情況下，需要高科技和可持續的方法來確保滿足21世紀的農業需求和不斷增長的人口。這些可持續和提高農業生產力的改進包括再生農業、節水和提高農場效率的科技創新。然而，盡管這些方法越來越受歡迎，但過渡階段的高額投入會讓農民望而卻步。

正是在這一點上，農田投資可發揮至關重要的作用。通過現金注入，農田投資者促進改善亟需的資本狀況，幫助提高農業的長期可持續性。比如，農田投資者可要求其農田的種植者實施作物輪作等可持續農法。

此外，可持續管理的農田將隨著時間的推移提高土地的價值。擁有健康的土壤、充足的水份和高效的基礎設施的農田價值更高，尤其在優質農田日益稀缺的未來，這點將更加真實。

很長一段時間以來，農田投資一直被限制在少數機構投資者和像蓋茨夫婦這樣的超級富豪手中，因為這里的門檻很高，比如市場不透明和超出一般人可承受的最低投資額。幸運的是，現在情況不再是這樣了。

例如，眾籌投資平臺允許經認可的投資者以1.5萬美元的最低限額就能擁有部分農田。這些平臺消除了投資農田的許多障礙，并提供了從蘋果到堅果和柑橘等各種投資機會的選擇。

另一種投資農田的方式，雖然不是直接投資，但也是投資地產信托基金，或農業大宗商品ETF。雖然這些基金讓投資者獲得投資農田的一些好處，但它們最終還是與股市及其不可預測的波動性捆綁在一起。

比爾·蓋茨投資農田背后的潛在原因是很寬泛的，更不是各種陰謀論。從在全球糧食供應中的重要作用及歷史上強勁的財務表現來看，農田在任何投資組合中都可以發揮重要作用。現在，投資農田比以往任何時候都更容易，即使不是地球上最富有的人也是如此。

內容來源：城食有農，農業行業觀察全網推薦