近日，2022（第八屆）中國產業投資峰會召開。在主旨演講環節，清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵發表了題為《未來五年產業投資大趨勢》的主旨演講。

現將其主要觀點總結如下。

我認為有三件事需要牢記在心。

第一件事，中美之間的競爭和較量仍將繼續。

未來的五年恐怕是中美競爭最關鍵的五年。

一方面，美國會繼續把中國視為戰略競爭對手，并在科技產業領域對中國“卡脖子”；

另一方面，美國國內政治極化和混亂現象仍會持續，恐怕難以形成一個統一的、理性的對華政策。

這就好像在拳擊場上對手在非理性地亂出拳，中國方面則需要理性回擊，不能被帶亂了節奏。

因為時間在我們這一邊，倘若能妥善應對這五年的風險挑戰，中美關系大概率會磨合出一個新格局，最終讓美國接受中國。

第二件事，世界經濟大概率會持續低迷。

自2008年國際金融危機開始，特別是2020年全球新冠肺炎疫情大流行，西方國家尤其是美國采取了擴張性的財政和貨幣政策，帶來了經濟過熱。

未來伴隨著政策回調，一定出現一個著陸，不管硬著陸還是軟著陸。加上在新冠疫情以后，各國都在強調國家安全和供應鏈自主可控，未來五年全球經濟不大可能會高速增長。

第三件事，中國經濟政策將會穩中求進。

未來帶動中國經濟發展的要素不太可能是房地產了，也不太可能是大規模的傳統基建投資，我相信未來經濟政策的大趨勢一定是埋頭苦干、腳踏實地的產業投資。

未來五年，產業投資是拉動中國經濟增長的最主要動力。

第一，舉全社會之力在“卡脖子”的技術領域有所突破。

具體說來，被“卡脖子”的技術主要有三類，不同的類型有不同的辦法和措施。

第一類，需要長期積累的漸進式的技術，以新材料、芯片為代表。這類技術有比較明確的技術路線，目前的主要問題是我們時間積累還不夠，未來無論是政府還是企業都會投入較多的資金，我認為會有所突破。

第二類，沒有明確技術路線的“突變型”技術，比如量子計算，光電一體化的芯片。在這些領域，中國和西方基本處于同一起跑線，需要充分調動企業、科研機構的積極性，特別是吸引民間投資。

第三類，系統性技術，比如操作系統、工業設計軟件。我認為美國在系統軟件上卡中國的脖子是最不理性的，等于逼著我們另搞一套新系統，而中國又有龐大的工程師群體和海量的用戶，政府和民營經濟會大量投資，五年內實現獨立自主并不困難。

第二，國防和軍事類的產業投資會持續發力。

針對美國咄咄逼人的競爭態勢，未來我們的軍事能力仍需持續提高，相關的投資也會大幅度上升。

這里需要強調的是，軍事投資、國防投資有其獨特性，并不完全等同于高科技投資。俄羅斯在芯片和軟件領域并不領先，但仍然具備較強的軍事實力就是例證。

第三，綠色產業蘊含著巨大的投資機會。

實現“雙碳”目標未來五年是關鍵，相應的整個能源產業會發生巨大的變革，主要有三方面：發電綠色化，終端電氣化，電的管理智能化。

這個變化涉及整個能源鏈條，相關的有色、建材、鋼鐵等傳統產業也會進一步綠色化，都需要大量的投資，蘊含著巨大的產業機遇。

最后，總結成兩句話。第一，未來五年我們所面臨的國際國內形勢將會是比較復雜的。第二，未來五年的重大發展機遇就在于產業升級和產業投資。

來源：《未來五年產業投資大趨勢》的主旨演講

作者：李稻葵