10月15日，紅點創(chuàng)投宣布成立首支中國基金，并完成了首期1.8億美元的募集。至此，紅點創(chuàng)投在全球范圍內(nèi)管理總資產(chǎn)達40億美元。

紅點中國主管合伙人袁文達向創(chuàng)業(yè)家&i黑馬透露，首期基金將主要聚焦于TMT早期項目、企業(yè)IT服務(wù)、高科技等領(lǐng)域的投資。

自2005年以來，紅點創(chuàng)投中國團隊已在國內(nèi)投資項目近40個，是奇虎360、一下科技、多盟廣告、APUS、樂逗游戲、秒針系統(tǒng)、人人車等的早期投資人。

其中成功實現(xiàn)IPO的項目有奇虎360、樂逗、聚光科技等。此外璽誠傳媒、多盟、秒針科技等均實現(xiàn)盈利并購。

而對于此次設(shè)立中國基金，袁文達表示是為了更好地在國內(nèi)進行決策和投資，“現(xiàn)在可能是投資國內(nèi)早期項目最好的時候?！?/span>

耕耘中國市場十一年，袁文達稱創(chuàng)辦紅點中國的歷程也堪比一次創(chuàng)業(yè)之旅。在親歷中國創(chuàng)新浪潮起伏變化之下，他有什么觀察和思考?

麻省理工畢業(yè)，在英特爾工作過，在硅谷創(chuàng)辦過技術(shù)型企業(yè)，袁文達對新一輪因技術(shù)創(chuàng)新而引起的商業(yè)環(huán)境變化，又持何種觀點?

如果說成立中國基金是為了讓紅點中國的投資服務(wù)更具優(yōu)勢，那么下一個十年，他又想“賭”什么?請看創(chuàng)業(yè)家&i黑馬對紅點中國主管合伙人袁文達的專訪。

Copy from China時代將到來

2005年紅點創(chuàng)投剛進入中國市場，這里的風險投資才剛剛開始，那時候我們可以算是紅點創(chuàng)投在中國的“橋頭堡”。當時，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)項目多采用“Copy to China”(i黑馬注：復制到中國)的模式。

十年間，我們投到了很多優(yōu)質(zhì)項目，比如奇虎360、樂逗、多盟、APUS、人人車等，這些成績使我們的中國品牌逐漸有了影響力。

紅點中國的業(yè)績在很大程度上支撐了紅點全球的業(yè)績，與此同時，全球美元基金給中國的份額已經(jīng)遠遠不能支持我們現(xiàn)在接觸到的項目了。

同時，中國創(chuàng)投環(huán)境也發(fā)生了一個比較重要的變化。

我把這十年的創(chuàng)新發(fā)展分為三個階段：第一階段，籠統(tǒng)說就是在2008年之前，大部分項目采用C2C模式，即國內(nèi)創(chuàng)業(yè)團隊復制海外的成熟模式做好本地化工作，從門戶、搜索再到電商，基本都是這個路子。

第二階段，從2008年到2013年，中國本土公司逐漸強大，很多時候甚至把海外的品牌給打敗了，eBay退出、雅虎被賣就是很好的例子，且在很多細分領(lǐng)域，中國本土公司都取得了領(lǐng)先。

據(jù)此我也認為，中國是除美國以外，唯一擁有互聯(lián)網(wǎng)獨立IT生態(tài)系統(tǒng)的國家——當然這很大程度上也得益于中國數(shù)量龐大的消費者。

第三部分，從2014年到現(xiàn)在，中國很多創(chuàng)新企業(yè)開始看海外的市場，比如獵豹、APUS等。

在未來幾年中，我覺得會有更多的中國公司走出去，而這兩年會是一個分水嶺，中國會出現(xiàn)獨特的商業(yè)模式，然后被復制到其它國家。

而創(chuàng)業(yè)者對基金的選擇也開始轉(zhuǎn)變，會逐步偏向于和全球本土化基金或國內(nèi)基金合作，這種轉(zhuǎn)變也是我們成立中國基金的外在推動力。

我們在中國投了大概40個項目，最好的幾個項目是從金融危機后開始投的，像2009年初投的秒針，2010年投的多盟移動廣告。

我們覺得，現(xiàn)在可能是投資中國早期項目最好的時候，因為2015年和金融危機那時候有點像，正好是市場的一個調(diào)整期。

從去年5月份到現(xiàn)在，我們已經(jīng)投了近10個項目，未來的節(jié)奏也打算是一年6到10個項目。

據(jù)第三方的一些數(shù)據(jù)統(tǒng)計，紅點中國的投資在整個亞洲VC、PE公司里屬于回報最高的top 10%基金。

也正因如此，我們得到了很多優(yōu)質(zhì)LP的支持，比如我們剛剛募集完的美元基金就很榮幸獲得了美國一些優(yōu)秀大學的捐贈基金、著名的慈善基金、全球大型的母基金等支持。

為什么投一下科技?

投資大致可分為兩種類型，一種是技術(shù)推動型，一種是資金推動型。我們的投資理念更看重技術(shù)，不喜歡用錢去賭一個機會或商業(yè)模式。

比如提到移動互聯(lián)網(wǎng)和O2O，我們會更關(guān)注前者，因為O2O很多時候比拼的是執(zhí)行力和資金，不是技術(shù)。

另外基于團隊的IT背景，我們更垂直于自己擅長的TMT細分領(lǐng)域，不會將精力分散在不擅長的行業(yè)中。專注技術(shù)推動型項目和TMT領(lǐng)域——這是我們的兩大投資特點。

紅點中國基本把握住了移動互聯(lián)網(wǎng)崛起的一些細分領(lǐng)域。比如我們在廣告領(lǐng)域投的多盟，后來它變成了中國移動互聯(lián)網(wǎng)最大的廣告平臺。

在移動游戲分發(fā)領(lǐng)域我們投了樂逗，它也成為了中國最大的手游發(fā)行平臺。

在移動互聯(lián)網(wǎng)安全領(lǐng)域，我們憑借對奇虎360的投資經(jīng)驗投了梆梆安全，它是移動互聯(lián)網(wǎng)APP安全加固領(lǐng)域最大的平臺。

奇虎360是紅點中國的經(jīng)典投資案例。我們投360的時候，老周(i黑馬注：周鴻祎)并不是做安全領(lǐng)域的，他想做的是一個以搜索為基礎(chǔ)的內(nèi)容聚合服務(wù)，用大數(shù)據(jù)來做內(nèi)容聚合，這在2005年是非常超前的理念。

我們在這之前已經(jīng)投了美國最早的幾家搜索引擎，所以對這個事非常敏感?；趯现鼙救撕退龅氖虑榈睦砟畹恼J可，我們就投資了。

但因為太過于超前，投資后的一年內(nèi)360就把這塊業(yè)務(wù)關(guān)閉了。2008年他看到了殺毒市場大量的用戶需求，發(fā)現(xiàn)了免費殺毒的潛力，就馬上用非常高的執(zhí)行力沖了進去，轉(zhuǎn)型進軍安全領(lǐng)域。

占領(lǐng)桌面之后，360再做像瀏覽器之類的新業(yè)務(wù)就很容易了，因為他已經(jīng)有了一個龐大的用戶基礎(chǔ)。所以通過360的成功你可以發(fā)現(xiàn)，他們對用戶需求及市場判斷具有很高的敏感度，并且把握住了時機。

我們投的一下科技也是個比較經(jīng)典的案例。這是我自己比較滿意的項目，但當時很多人看不懂，普遍的反應(yīng)是已經(jīng)有了優(yōu)酷、土豆，為什么還需要一個手機上的視頻平臺?

而我們覺得，移動設(shè)備發(fā)展到一定階段，肯定需要一個全新的視頻平臺，所以第一個投資了一下科技，成為了他們的創(chuàng)始投資人。

公司是2011年8月26號注冊的，我們9月11號就簽署了投資框架協(xié)議。當時韓坤來找我們的時候，團隊除了他和CTO以外沒有其他人，完全從零開始。為什么會投他們?

我覺得有兩點：第一、韓坤做過酷6，在視頻領(lǐng)域有足夠的經(jīng)驗;第二、移動互聯(lián)網(wǎng)以及4G的快速發(fā)展帶來了新可能，很適合碎片時間的消費。

過去五年里，我們也確實看到了移動視頻行業(yè)的起飛，雖然過程有點漫長，但一旦爆發(fā)，成長是非?？捎^的。2012年到2015年是韓坤的成長期，經(jīng)過三年醞釀，一下科技迅速爆發(fā)。

(i黑馬注：值得一提的是，一下科技2016年11月21宣日布完成5億美元E輪融資，此輪融資是目前國內(nèi)移動視頻行業(yè)的單輪最高融資額。)

如果說，每隔五到十年就有一波新的公司起來，那么下一波要關(guān)注的到底是什么?我們覺得，還是需要有一個新技術(shù)來推動創(chuàng)新。

所以現(xiàn)在在觀察大數(shù)據(jù)、人工智能、AR、VR等，這些相關(guān)領(lǐng)域我們在美國已經(jīng)投了比較好的項目。

不要把投資人當取款機

我們對創(chuàng)業(yè)團隊的整體要求是非常高的。我們偏好的創(chuàng)業(yè)者需要具備優(yōu)秀的產(chǎn)品能力和業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗，擁有一個至少三到四人規(guī)模的能力互補的團隊。

舉例來說，老周是很優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，在前面也提到，他具備很高的執(zhí)行力和戰(zhàn)斗力，對市場需求的把握很敏銳。

你可以說他性格中有“好斗”的一面，但從另外的角度看，他是非常有激情且喜歡競爭的。

另外還有樂逗的陳湘宇，他是一個非常堅強、有韌性的人，善于在夾縫中生存，很少有一家公司能同時和騰訊、百度、360、阿里合作，他做到了，而且和巨頭們保持著非常密切的合作。

韓坤也是很有韌性，而且“能屈能伸”，這是這個時代的創(chuàng)業(yè)者需要具備的素質(zhì)。

因為初創(chuàng)公司一開始必定弱小，在慘烈的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中生存下來已經(jīng)很艱難了，好不容易把業(yè)務(wù)做大又有可能被巨頭瞄準。

怎么和巨頭周旋、合作最終達到雙贏，這個心路歷程是非?？简瀯?chuàng)業(yè)者的本事和心理素質(zhì)的。

今天在中國創(chuàng)業(yè)肯定要考慮的一點就是，若干個月，或者若干年后巨頭來跟你競爭，做同樣的事情，你怎么辦?那你就要知道，BAT會怎樣來思考，會采用怎樣的打法和執(zhí)行力。

就投資來講，一方面我們要看技術(shù)的領(lǐng)先程度，另一方面還要看技術(shù)的壁壘，是否容易建立起自己的核心競爭力。

另外我們也強調(diào)創(chuàng)業(yè)團隊的背景，我們投的創(chuàng)業(yè)者一般來說至少要在BAT或類似大平臺有5年以上的管理經(jīng)驗。

VC的本質(zhì)是要做好服務(wù)。有一類投資人，投了以后什么都不管，創(chuàng)業(yè)者也就把這類投資人當成ATM機取款用;還有一種情況是，投資人管太多，恨不得撩起袖子自己跳進去。

我覺得這兩種都是在走極端。自己都跳進去了，就說明當時你選錯人了。

SaaS領(lǐng)域很適合海歸創(chuàng)業(yè)者

在新基金里，我們可能會拿出三分之一的資金來投企業(yè)IT服務(wù)領(lǐng)域及其衍生領(lǐng)域，比如智能學習、深度學習、機器人等。

在企業(yè)IT服務(wù)領(lǐng)域，中國比美國至少要落后五年。美國的企業(yè)IT服務(wù)20年前就形成了一個很大的市場，出現(xiàn)了像Oracle甲骨文這樣的巨頭。

但過去十年中，因為新技術(shù)如云計算、大數(shù)據(jù)的崛起，企業(yè)IT服務(wù)市場也發(fā)生了根本性的變化，出現(xiàn)了“軟件即服務(wù)”SaaS的模式，后來成了主流商業(yè)模式。

中國落后美國其中有一個原因是這樣：傳統(tǒng)的企業(yè)IT服務(wù)無外乎就是賣設(shè)備、賣軟件，在美國，僅僅一張光盤上的軟件要收費十幾到二十萬的服務(wù)費，這種模式中國用戶不太能接受。

但隨著SaaS的出現(xiàn)，中國用戶開始逐步接受此模式，因為不用買專業(yè)的設(shè)備和軟件，對用戶來說實際上也是一種節(jié)省。

此后，中國出現(xiàn)了一大批非常優(yōu)秀的企業(yè)IT服務(wù)類公司。我們過去幾年一直在關(guān)注這個領(lǐng)域，投資了云杉網(wǎng)絡(luò)、青藤、麒麟大數(shù)據(jù)等項目。

我覺得SaaS領(lǐng)域很適合海歸創(chuàng)業(yè)者。不同于消費互聯(lián)網(wǎng)或其它to C端業(yè)務(wù)受限于消費者使用習慣，企業(yè)IT服務(wù)領(lǐng)域受其影響不大，美國模式先入為主會較容易被國內(nèi)接受，不會出現(xiàn)“水土不服”的情況。

而如果海歸創(chuàng)業(yè)者曾在美國領(lǐng)先公司有實戰(zhàn)經(jīng)驗，那么他所擁有的良好技術(shù)背景將助其一臂之力。

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